Izgledi tržišta cink žice 2026 - Dva izdanja ILZSG-a u razmaku od osam sedmica se ne slažu, i to je priča
Ažurirano 9. septembra 2026. · 10 min čitanja · Izvori od 23. aprila do 7. septembra 2026.
Kratak odgovor
2026tržište cinkane nedostaje metala - nedostaje mu koncentrata, a to su različiti problemi s različitim taktovima. ILZSG je izvijestio a145.000 tona viška rafinisanog cinka u periodu od januara do apriladok je ponuda rudnika porasla samo 1,1 posto. U međuvremenu je nestala naknada topioničarima za preradu koncentratanegativan: Fastmarkets procijenio spot TCs CIF China at−USD 70 do −USD 120 po tonipočetkom jula. Za acink žicaKupac posljedica je da je metal dostupan, ali skup, a rizik leži u premiji konverzije, a ne u fizičkoj nabavci.
- Rafinirani izlaz cinka+3.5%Jan – april 2026. u odnosu na upotrebu+1.5%- višak je stvaran
- Samo moj izlaz+1.1%; usko grlo je između rudnika i topionice, a ne u rudniku
- Kina uvezena954,000 tcinka u koncentratu, +16 posto, i još uvijek nije mogao očistiti red topionice
- Zalihe LME su obnovljene za 30 posto za tri sedmice (86, 525 t 18. avgusta → 113 100 t 7. septembra)
Dva izdanja ILZSG-a, u razmaku od osam sedmica, se ne slažu
Ovo je jedina najkorisnija stvar na stranici i nije naše mišljenje - to su dva dokumenta iz istog tijela.
On23. april 2026Međunarodna studijska grupa za olovo i cink objavila je svoju proljetnu prognozu: svjetska potražnja za rafiniranim cinkom porasla je za 1,3 posto na 14,00 miliona tona, proizvodnja rafinisanih proizvoda porasla je za 1,4 posto na 13,99 miliona tona, a samim tim i ukupni-godišnji deficit od 19.000 tona.
On17. juna 2026objavila je stvarne podatke za prva četiri mjeseca: tržište je bilo uključenovišak za 145.000 tona, sa ukupnim prijavljenim zalihama od 58.000 tona. Rafinirana proizvodnja +3.5 posto. Korištenje +1.5 posto.
Šta bi bilo potrebno da oboje bude istina
ILZSG aprilska prognoza, puna-godina 2026 deficit -19 ktILZSG jun aktuelni, januar-april 2026 suficit +145 kt Podrazumijevani zahtjev, maj-decembar 2026 deficit -164 kt Januar-Apr mjesec -164 kt Januar-Apr=+36.25 kt mjesečno Maj-Decembar potreban tempo -164 kt / 8 mjeseci=-20.50 kt mjesečno Potreban zamah 56,75 kt mjesečno (okret od ~77 kt/mjesečno u odnosu na trend) Napomena: -19 kt na tržištu od 14,00 Mt je 0,14 %. To je zaokružena razlika obučena kao prognoza. Nemojte graditi strategiju kupovine na broju od 0,14%.
Dva zapažanja, i oboje ćemo posjedovati kao prosudbe, a ne kao podatke. Prvo, aDeficit od 19.000 tona na tržištu od 14 miliona tona je 0,14 odsto- to je buka, a svaki narativ koji tome pripisuje pomak cijene od 20 posto radi nešto drugo s aritmetikom. Drugo, jaz između dva izdanja nije skandal; prognoze se revidiraju. Ali ako čitate tržišni komentar koji citira jedno, a ne drugo, prikazuje vam se pola slike.
Pravi signal je naknada za tretman
Naknade za tretman su naknada koju rudar plaća topionici da pretvori koncentrat u metal. Kada su TC visoke, koncentrata ima u izobilju i topionice imaju moć određivanja cijena. Kada TC postanu negativni, topionice plaćaju rudarima za privilegiju vođenja svojih pogona. Evo 2026.
| Datum | Šta je to | Nivo (USD/dmt) | Ocenjeno od strane |
|---|---|---|---|
| 2024 | Godišnji benchmark | 165 | Pregovori rudar-topionica |
| 2025 | Godišnji benchmark | 80 | Pregovori rudar-topionica |
| 2026 | Godišnji benchmark | 85 | Teck resursi / Korea Cink |
| 16. april 2026 | Q2 uputstvo za kupovinu | 35 – 70 | Tim za kupovinu kineske topionice |
| Krajem maja 2026 | Spot, prvi negativ otisak | oko −50 | Spot tržište |
| 12. jun 2026 | Spot CIF Kina | −50 do −80 | Fastmarkets |
| Krajem juna – početkom jula 2026 | Spot CIF Kina | −70 do −120 | Fastmarkets |
Reper za+85i promptno tržište na−120je jaz veći od 200 USD po toni u roku od četiri mjeseca. To nije kretanje tržišta; to je tržište na kojem su ugovorni sistem i fizičko tržište prestali da opisuju istu stvar.
Zašto topionice ionako rade
Ako topionice gube novac na svakoj toni po -120 USD, zašto je nestala rafinirana proizvodnjaporast od 3,5 posto? Tri razloga, svi su strukturalni, a ne herojski.
Šta ih pokreće
- Sumporna kiselina.Koncentrat za pečenje stvara SO₂, koji se hvata i prodaje kao kiselina. U negativnom-TC svijetu prihod od kiseline postaje primarno opravdanje za trčanje.
- Plativi nusproizvodi.Srebrni, bakarni krediti i - novo u mjerilu za 2026. -germanijumobaveze.
- Povlačenje dionica.Postrojenja i dalje rade kroz koncentrat kupljen mjesecima ranije u pozitivnim TC.
- Zatvorenikova dilema.Kao što je jedan evropski trgovac koncentratom rekao za Fastmarkets: ako topionica i dalje zarađuje, neće stati, jer zaustavljanje u rukama donosi dodatnu korist za konkurenta.
Šta bi ih zaustavilo
- TCsicijene nusproizvoda zajedno opadaju. I jedno i drugo je preživo.
- Gubitak kiselinske infrastrukture. On9. jula 2026požar u Young Poongovoj topionici Seokpo u Koreji izbio je u blizini fabrike sumporne kiseline. Seokpo je šesti-najveći svjetski proizvođač rafiniranog cinka na otprilike325.000 do 400.000 t/g.
- Koncentrat jednostavno nedostupan ni po koju cijenu. Prijavljeno je da topionice licitiraju oko -80 USD i ne mogu da obezbede obim.
- Prijavljeno je samo smanjenje stope prodaje sredinom-2026. u Kini5 do 10 posto, opisano kao njega-i-održavanje, a ne strukturalno.
Ta kombinacija - viška metala, negativna ekonomija konverzije i topioničarski sektor koji se neće zatvoriti - je odlučujući oblik ovog tržišta. Proizvodi visoke cijene uz adekvatnu dostupnost, što je zbunjujuće, ali vrlo podnošljivo okruženje za kupca.
Slučaj medvjeda, kako treba
Većina tržišnih stranica vam daje argumentaciju, a zatim i zaštićeni paragraf rizika. Evo medvjeđeg kofera u cijelosti, jer je barem toliko jak.
Proizvodnja rafiniranog cinka raste dvostruko brže od potrošnje (+3.5 posto u odnosu na +1.5 posto). Prijavljene zalihe su porasle za 58.000 tona za četiri mjeseca. Zalihe na LME-u su porasle sa 86, 525 tona 18. avgusta na 113 100 tona 7. septembra, 30 posto obnove za tri sedmice, što nije ono što fizički gladno tržište radi. Zalihe rudnika sudiže se, bez pada: +1.1 posto, sa Aljustrelom u Portugalu koji se vratio nakon Q4 2025 ponovnog starta i Kipushijem u DRC-u, djelimično nadoknađen padom kod Antamine, Garpenberga i Red Doga. A dominantna krajnja upotreba je pocinčani čelik, koji je proizvod-proizvod ciklusa - usporavanje izgradnje uklanja potražnju za cinkom brže nego što bilo koja topionica može sjeći.
Naše čitanje, i označićemo ga kao čitanje: snaga 2026. je akoncentrirani-sporedni i finansijski-sporedni događajkoji još nije postao -nestašica rafiniranog metala. To ga čini krhkijim nego što sugerira cijena.
Tri okidača koja bi to riješila
| Ako vidite ovo… | Prozor | …to znači |
|---|---|---|
| Spot TC ispod -USD 50/dmtiKineska rafinirana proizvodnja pala je na godišnjem nivou | Jedna puna četvrtina | Stiskanje koncentrata je postalo fizičko. Očekujte istinsku prefinjenu zategnutost i drugu nogu. |
| LME zalihe cinka iznad 100.000 t | 20 uzastopnih sesija | Avgustovska zategnutost bila je stiska, a ne nedostatak. Povratak bi trebao propasti. |
| Novac-do-tri-mjesečni razmak u kontangu | Jedan pun mjesec | Tržište je prestalo da plaća za neposrednost. Ponude sa-fiksnim cijenama ponovo postaju atraktivne. |
Američka strana, ukratko
Američka proizvodnja rudnika pala je za 12 posto u 2025. na 670.000 tona, prema USGS-u, uglavnom zbog nižih sadržaja rude u Red Dogu na Aljasci kako se bliži kraju životnog vijeka rudnika; Rudnici srednjeg Tennesseeja obustavljeni su od novembra 2023. Domaća rafinirana proizvodnja je u suštini nepromijenjena, a neto oslanjanje na uvoz rafiniranog cinka iznosi 73 posto prividne potrošnje, pri čemu Kanada isporučuje 57 posto rafiniranog uvoza i Meksiko 15 posto. Radovi na razvoju napreduju na Bunker Hillu u Ajdahu i Hermosi u Arizoni, a bušenje je usmjereno na cink zajedno sa germanijumom i galijumom - što je nagoveštaj o tome gdje se zapravo nalazi američki politički interes.
Za kupca žice ovo je manje važno nego što izgleda, jer je cink žica napravljena od specijalnog cinka visokog kvaliteta koji je globalno zamjenjiv. Važno je za rokove isporuke i za dokumentaciju o zemlji--podrijetla, a ne za dostupnost.
FAQ
Da li je tržište cinka u deficitu ili suficitu 2026. godine?
I jedno i drugo, ovisno o izdanju ILZSG-a koje čitate. Dana 23. aprila 2026. grupa je prognozirala punu-godinudeficit od 19.000 tona. Dana 17. juna prijavila je višak od 145.000 tona u odnosu na januar-april, sa prijavljenim zalihama za 58.000 tona. Za njihovo usklađivanje potrebno je da se od maja do decembra ostvari deficit od 164.000 tona, u odnosu na suficit od januara do aprila koji iznosi oko 36.000 tona mjesečno -, što je promjena od otprilike 77.000 tona mjesečno koja se još nije pojavila ni u jednom podatku.
Šta su naknade za tretman cinkom i zašto su postale negativne?
Naknade za tretman su naknada koju rudar plaća topionici za pretvaranje koncentrata u metal. Negativan TC znači da topionica plaća rudaru pravo na preradu. Referentna vrijednost za 2026. postavljena je na 85 USD po suvoj toni između Teck Resources i Korea Zinc, ali je Fastmarkets procijenio spot TC CIF China na -USD 50 do -USD 80 12. juna i -USD 70 do -USD 120 početkom jula. Topionice se takmiče za oskudan koncentrat i daju cijenu ispod nule.
Zašto kineske topionice cinka još uvijek rade s negativnim troškovima tretmana?
Prihod od nusproizvoda. Koncentrat za pečenje proizvodi sumpor dioksid zarobljen kaosumporna kiselina, a koncentrati također nose plativo srebro, bakar i - novo u mjerilu za 2026. -germanijum. Topionica apsorbuje duboko negativan TC sve dok ga zasluge kiseline i nusproizvoda premašuju, a postrojenja i dalje rade kroz koncentrat kupljen ranije na pozitivnim TC. Prijavljeno smanjenje broja obrtaja sredinom-2026. bilo je samo oko5 do 10 posto, opisano kao nega-i-održavanje, a ne kao strukturno zatvaranje.
Da li veća proizvodnja u rudniku cinka znači niže cijene cink žice?
Ne direktno, jer su proizvodnja rudnika i rafinirana proizvodnja različita uska grla. ILZSG je izvijestio da je svjetska proizvodnja u rudniku cinka porasla za 1,1 posto i proizvodnja rafinisanih metala za 3,5 posto u odnosu na januar-april 2026. godine, dok su troškovi tretmana u isto vrijeme pali. Ta kombinacija znači da je ograničenje između rudnika i topionice. Kina je uvezla 16 posto više cinka u koncentratima -954.000 tona- i još uvijek nije mogao očistiti red za topionicu.
Šta bi dokazalo da je bikovski slučaj cinka pogrešan?
Tri vidljive stvari. Ako spot TC ostanu ispod -50 USD po toni tokom čitavog kvartala bez pada rafinirane proizvodnje iz godine u godinu, pritisak je komercijalan, a ne fizički. Ako zalihe LME drže iznad 100.000 tona tokom dvadeset uzastopnih sesija, avgustovska zategnutost je bila pritisak, a ne nedostatak. Ako se raspon gotovine-do-tromjesečni-vrati na contango za cijeli mjesec, tržište je prestalo plaćati odmah.
Koliko su Sjedinjene Države izložene prekidu uvoza cinka?
Znatno. USGS procjenjuje neto oslanjanje na uvoz rafiniranog cinka na 73 posto prividne potrošnje u 2025. godini, pri čemu Kanada isporučuje 57 posto uvoza rafiniranih metala, a Meksiko 15 posto. Proizvodnja rudnika u SAD pala je za oko 12 posto u 2025. godini na 670.000 tona, uglavnom zbog nižih sadržaja rude u Red Dogu na Aljasci kako se operacija bliži kraju životnog vijeka rudnika; Srednji Tennessee je suspendiran od novembra 2023. Domaća rafinirana proizvodnja je u suštini nepromijenjena.
Ostatak ove serije cink žice
- Trend cijena cink žice: septembar 2026LME kriva - mjesec-po-mjesec 2026. i backwardation koji je počeo u julu
- Primjena cink žice- gdje metal zapravo ide i zašto potražnja za termalnim sprejom ne povećava potražnju
- Referenca ponude za cink žice- kako strukturirati ugovor kada je naprijed krivulja invertirana
- Specifikacija pakovanja cinkove žice- format paketa kao signal potražnje - za šta konvertori služe
- Skladištenje i skladištenje cinkove žice- zašto tržište sa viškom i dalje kažnjava lošu pohranu
Povezano na ovoj stranici
- Cinkova žica visoke čistoće- stranicu proizvoda, sa ocjenama koje imamo na zalihama
- Tržište cink žice nastavlja rasti kako globalna potražnja raste
Planirate cink žicu za Q4 ili više-mjesečni program?
Recite nam tonažu i raspored isporuke i mi ćemo citirati premiju u odnosu na imenovanu LME osnovu, uz opciju da svaku pošiljku posebno cijenimo. Također ćemo vam jasno reći ako smatramo da je vaš tajming pogrešan - dobavljač koji se slaže samo s vama nije koristan na ovom tržištu.
-
✔Žica od čistog cinka i legure Zn-Al, osnovni metal ASTM B833
-
✔Planirane isporuke po cijeni od mjesec dana isporuke
-
✔Certifikat mlina i dokumenti o zemlji{0}}-podrijetla
-
✔Iskreno čitanje o tome da li popraviti ili plutati
Nećemo vam slati prognozu cijena. Reći ćemo vam šta kaže kriva naprijed i kako izgleda naša knjiga narudžbi.
Izvori i poznate praznine
Prognoza ILZSG-a za proljeće 2026. (deficit cinka 19.000 t; potražnja 14,00 Mt, +1.3%; rafinirana proizvodnja 13,99 Mt, +1.4%): Reuters, 23. aprila 2026. Preliminarni ILZSG-ovi preliminarni podaci januar–april 2026. godine (4. april 2026. +58 kt proizvodnja +3.5% uvoz koncentrata 954 kt, -{18}} kt; Saopštenje za javnost ILZSG-a, 17. jun 2026. Serija naknada za liječenje s datumima i tijelima za procjenu: sekundarni trgovinski komentar objavljen 13. jula 2026., pripisujući procjene Fastmarkets; referentna vrijednost za 2026. od 85 USD/dmt i referentna vrijednost za 2024. i 2025. od 165 USD i 80 USD u skladu su sa zasebnim izvještajima Fastmarkets-a. Požar u topionici Seokpo, Young Poong, 9. jula 2026., 325.000–400.000 t/g: isti izvor. Proizvodnja rudnika u SAD 2025. 670 kt (−12%), Red Dog rude, suspenzija Middle Tennesseeja od novembra 2023., razvoj Bunker Hilla i Hermose, neto oslanjanje na uvoz 73%, izvori uvoza: USGS Mineral Commodity Summary 2026., poglavlje cinka: LME2 zalihe 26. februara LME2 kriva. Zn serija, 18. avgusta i 7. septembra 2026.
Praznine koje nismo prepisali:TC narativ je iz druge-ruke - nismo pročitali primarne Fastmarkets bilješke i to smo rekli gore. ILZSG-ova aprilska prognoza i junski aktualni podaci se ne slažu i mi smo prikazali oboje umjesto da biramo onaj koji podržava pogled; nismo u mogućnosti da objasnimo zašto su se brojke same grupe odmakle tako daleko. Nemamo podatke o proizvodnji kineskog domaćeg rafiniranog cinka za razdoblje od svibnja do augusta 2026., tako da još ne možemo testirati prvi od naša tri pokretača. Obaveze za germanijum su nove u mjerilu za 2026. i ne znamo stopu plaćanja.