Trend cijena vanadijum pentoksida: ažuriranje u septembru 2026

Ažurirano 7. septembra 2026. · Procjene su provjerene u odnosu na CBCIE Metal, FerroAlloyNet, ScrapMonster, USGS MCS 2026 i Investing News Network na isti datum · Odgovoreno na 15 pitanja u podnožju stranice.

Gdje je broj ove sedmice

Objavljene cijene vanadijuma su procjene, a ne obračuni. Ne postoji ugovor o zamjeni, tako da svaka cifra ispod predstavlja pogled jednog reportera o tome gdje bi se moglo poslovati u datom danu, na datoj osnovi. Ta razlika je ovdje važnija nego kod većine metala, jer su baze zaista udaljene jedna od druge.

Dva-dana useljenjaferovanadijumvredi pauzirati. Dana 2. septembra, FeV50 se kotirao na 81.000–83.000 RMB/t. Do 4. septembra iznosio je 83.000–84.000 RMB/t, sa FeV80 porastao za 2.400–3.200 RMB u istom periodu. To je otprilike 2,5% pomak za četrdeset-osam sati, nakon obnavljanja zaliha mlina, a ne bilo kojeg događaja koji možemo identificirati. Ako ugovor određujete na osnovu sedmičnog snimka, takav potez odlučuje hoćete li zaraditi novac na parceli.

Put do 2026, iz mjeseca u mjesec

Čitajte jasno: porast od oko 14% od januara do aprila, zatim pad od oko 10,5% u odnosu na maksimum u aprilu do jula. Čitav raspon za 2026. do sada je 5,30 do 5,81 USD po funti, što je uski opseg prema istorijskim standardima vanadijuma - ovo je metal koji se trgovao iznad 9 USD/lb početkom 2022.

Postoji zanimljivost u toj tabeli koju bismo radije označili nego izgladili. Procjene u maju i junu glase 5,80 USD/lb, dok se brojke o tonama razlikuju za skoro 600 USD. Dvije serije za koje se pretpostavlja da su iste cijene izražene na dva načina ne pomiruju se u te dvije tačke. Naša radna pretpostavka je da je serija po- funti zaokružena ili zaglađena grublje nego serija po- toni. Tretirajte ih kao dva odvojena indikatora, a ne kao jedan broj pretvoren dva puta.

Tri načina da pogrešno pročitate ove brojke

1. Pounds oksida naspram funte vanadijuma

V₂O₅je 56,01% vanadijuma po masi- 181.88 g/mol, od čega je 101,88 g metala. Stoga je cijena od 5,00 USD/lb oksida oko 8,93 USD/lb sadržanog vanadijuma. Neki ugovori, posebno u trgovini ferolegurama u SAD-u, sklopljeni su na metal u zatvorenom prostoru. Razlika je faktor 1,785, što nije greška zaokruživanja. Upišite konvenciju u ugovor riječima, a ne u-polju.

2. Implicitni kurs koji se krije u dvostrukoj kotaciji

Ovo je provjera koju provodimo za svaku procjenu-dvostruke valute. Uzmite RMB 71,500/t i USD 4,78/lb. Konverzija: 4,78 × 2,204.623=USD 10,538/t. Zatim 71,500 ÷ 10,538 =6.78 CNY/USD. To je kurs koji izvor implicitno koristi. Ako se vaša vlastita riznica pretvara u 7.10 ili 7.15, tada su dvije brojke na toj stranici jedna od druge udaljene oko 5% prije nego što je bilo ko premjestio tonu materijala.

Ne kritikujemo izvor; novinari koriste bilo koju konvenciju stope koju njihovi pretplatnici očekuju. Kažemo: ne uzimajte RMB broj i USD broj sa iste stranice i tretirajte ih kao zamjenjive. Odaberite jednu, koristite svoju stopu i navedite to u ugovoru.

3. Gotovina, akcept i porez

Kineske domaće kotacije nose osnovni niz koji značajno mijenja ekonomiju: "ex-radi sa porezom po prihvatanju" znači da cijena uključuje PDV i podmiruje se bankovnim akceptom, a ne pouzećem. Prijem u roku od 90 dana uz godišnju diskontnu stopu od 4% košta otprilike 1% vrijednosti fakture. Na lotu od 71.500 RMB/t to je oko 715 RMB/t finansiranja ugrađenog u nešto što izgleda kao isti broj kao i gotovinska cijena. Kada se kineska i međunarodna ponuda razlikuju manje od toga, razlika može biti u instrumentu plaćanja, a ne u molekulu.

Šta legure govore o oksidu

Ovdje živi zanimljiva aritmetika, a to je vrsta proračuna koju generički tržišni komentari ne rade.

Od FeV80 nazad do pahuljica.Jedna tona FeV80 sadrži 800 kg vanadijuma. Pahuljice na 98% V₂O₅nosi 0,98 × 0.5601=54.9% vanadijuma. Pri 95% metalurškog oporavka, pahuljica potrebna po toni FeV80 je 800 ÷ 0,549 ÷ 0.95 =oko 1.534 kg. Sa 71.500 RMB/t, to je 109.700 RMB oksida unutar tone FeV80.

U odnosu na transakcijsku cijenu FeV80 od 129.600–131.200 RMB/t 4. septembra, to ostavlja otprilike 20.000–21.500 RMB za pokrivanje reduktora, električne energije, rada, vatrostalnog materijala, gubitka prinosa na preostalih 5% i marže. Nije masni namaz. Međutim, to vam govori nešto korisno: ako oksid poraste za 5.000 RMB/t, a FeV se ne pomjera, cijeli doprinos topionice nestaje. Topionice to znaju, zbog čega su skupovi oksida na ovom tržištu obično kratki i sporni.

Gubitak VN je signal koji više otkriva.FerroAlloyNet-ova sedmična tabela dobiti za period od 31. avgusta do 4. septembra procjenjuje VN na 107.000 RMB/t u odnosu na izračunatu cijenu od 109.474 RMB/t, koristeći maloprodajne pahuljice od 70.250 RMB/t. Gubitak od 2,474 RMB/t. Srednji{12}}lanac trenutno plaća stabilnost oksida svojom maržom.

Moguća su dva očitavanja i oba držimo lagano. Ili će cijena legure pratiti rast oksida, što bi potvrdilo čvrstoću koju CRU i drugi očekuju kasnije ove godine. Ili se cijena legure ne može povećati jer je potražnja za armaturom neće prihvatiti, u kom slučaju proizvođači VN smanjuju stope rada i oksid gubi kupca. Brojke za 2025. ukazuju na drugi način: potrošnja VN pala je 3,8% na 36.690 tona prošle godine, iako je potrošnja ekvivalentna FeV50 porasla 10.4% na oko 39.985 tona.

Zašto više cijene ne izazivaju veliku ponudu

Odgovor iz udžbenika na povećanje cijena je veća proizvodnja. Vanadijum ne funkcioniše na taj način, a dokazi iz 2026. su neobično jasni.

Kameni ugalj je zapravo mrtav.Proizvodnja je pala na 7.600 t u 2025. sa 10.200 t u 2024., a ruta je sveobuhvatna-koja stvara gubitke. Od 2026., jedan veliki proizvođač je još uvijek radio sa 100–120 t/mjesečno amonijum metavanadata na V₂O₅-ekvivalentna osnova; tvornica u Shaanxiu kapaciteta 300-350 t/mjesečno zatvorena je od početka 2026. zbog sigurnosnih problema. Potres, prema The Metalnomistu: čak i kada je pahuljica dostigla oko 110.000 RMB/t 2023., proizvodnja kamenog uglja dostigla je samo otprilike 11.000 t. To je ono što je kupio pravi signal cijene. Nije mnogo.

Put šljake je -ograničen, a ne kapacitet-ograničen.Ukupni kineski kapacitet vanadijuma bio je 277.600 t u 2025. godini u odnosu na stvarnu proizvodnju od 163.900 t, tako da nominalno 70% prostora stoji u stanju mirovanja. Ne koristi se jer je ulaz za vezivanje vanadijum-titanijum magnetit, a ne kapacitet pečenja. Izvještava se da je opskrba rudom u području Panzhihua{9}} dovoljno tesna da se isječe 4.500-5.000 t V₂O₅ekvivalent u 2026; neki proizvođači iz Sečuana i Junana moraju da nabavljaju iz Chengdea ili da uvoze umesto toga. Nasuprot tome, Qinhuangdao Baigong je početkom 2026. godine pustio u rad liniju od 10.000 t/godišnje uz predviđanje od oko 5.000 t za godinu. Dodajte jedan, oduzmite jedan.

Sekundarna opskrba je-nusproizvod molibdena.Oporavak od istrošenih katalizatora i ostataka porastao je na 15.100 t u 2025. godini, što je povećanje od 1.900 t, uključujući oko 6.700 t iz aluminijevog oksida po{7}}oporaba proizvoda. Razlog zašto se održao uprkos niskim cijenama vanadijuma je taj što iste sirovine sadrže molibden i volfram, a te cijene su bile visoke. Vanadijum je došao na vožnju. Niko ne gradi sam krug za oporavak vanadijuma.

Potražnja: priča o skladištenju je stvarna i trenutno je precijenjena u cijeni

Kineske VRFB instalacije za 2026. preliminarno se procjenjuju na 4-5 GWh, što će prema vlastitim brojkama industrije zahtijevati oko 32.000-40.000 t V₂O₅ekvivalentno. Vanitec je ove godine predvidio kumulativni kineski kapacitet iznad 8 GWh, uz potrošeno 35.000–40.000 t oksida. U svakom slučaju, to je najveći pojedinačni izvor inkrementalne potražnje, i zbog toga je udio skladištenja kineskog vanadijuma porastao sa 4% u 2021. na 20% u 2025.

Pa ipak, oksid je ispod prošlogodišnjeg godišnjeg prosjeka. Mišljenja koje imamo i koje ćemo jasno iznijeti: ponuda za skladištenje se apsorbira izgradnjom zaliha u fabrikama elektrolita, a ne kupovinom pahuljica na licu mjesta. Kapacitet kineskog projekta elektrolita bio je veći od 4,5 miliona kubnih metara godišnje od maja 2026. godine, u Rongke Power, Hunan Yinfeng, Zhejiang Xingchen i Jianlong. Postrojenja u tom obimu pune rezervoare jednom, a ne neprekidno, i pune ih prije projekata koji su još u izgradnji. Potražnja je stvarna; njegov tajming na spot tržištu je pauzan i lako ga je pogrešno protumačiti kao snagu koja se već desila.

Skepticima bismo dali i sluh. Amy Bennett iz Fastmarketsa, govoreći na Fastmarkets Globalnoj konferenciji o baterijama i kritičnim materijalima u Las Vegasu i koju je citirao Investing News Network u augustu 2026., tvrdila je da vanadij "počinje gubiti u ovom razgovoru" izvan Kine jer se sektor skladištenja odlučno prebacuje na LFP hemiju, i da ljudi više ne pričaju o njima, a da ljudi više ne čuju. Svako ko modelira krivu potražnje za vanadijem u stilu litijuma- trebao bi neko vrijeme ostati s tim citatom.

Šta nećemo da radimo

Ne objavljujemo Q4 2026 ciljnu cijenu. Ne zato što nemamo pregled, već zato što vam određeni broj objavljen na web stranici dobavljača vrijedi manje od metode i zato što je pošten raspon širok: jaz između slučaja deficita i još jedne godine ravne potražnje za kineskim čelikom iznosi nekoliko dolara po funti.

Reći ćemo gdje su argumenti. Za čvršće tržište: potražnja za čelikom se stabilizuje (izgledi Worldsteela za april 2026. ukazuju na globalni rast od 0,3–1,3% u 2026.), intenzitet kineskog vanadijuma raste na 51 g vanadijuma po toni sirovog čelika u 2025. sa 48 g u 2024., 2 pravila o licenciranju armature1 koja bi trebalo da stupe na snagu0 aprila 2 vanadij-mikro-proizvod legiran sa dušikom, i strana snabdijevanja koja je-ograničena. Protiv toga: kineska proizvodnja armature pala je za 4,5% na 186,3 Mt u 2025., USGS bilježi pad svjetske proizvodnje rudnika u 2025. na 110.000 tona sa 118.000 tona u 2024. iz razloga politike, a ne iz geologije, a potražnja na Zapadu za tihim baterijama nestaje.

Kako kupci zapravo upravljaju izloženošću

Budući da ne postoji navedena zaštita, izloženost se upravlja strukturno:

• Kratki rokovi važenja.Oznake za izvoz važe tri do sedam dana; domaće tenderske cijene važe za tendersku sedmicu. Sve duže je opklada koju niste namjeravali prihvatiti.
• Formula cijena.Link na imenovanu objavljenu procjenu, navedite konvenciju konverzije i navedite šta se događa ako izvor obustavi objavljivanje.
• Mjesečni repricing.Godišnji obim, mjesečna cijena. Dijeli rizik i održava vezu netaknutom.
• Inventar kao ograda.Iznos dionica zauzima dugu poziciju bez obzira na to nazivali to tako ili ne. Na 71.500 RMB/t, pozicija od 1.000 t je vezana 71,5 m RMB; sa 8% godišnje, što je oko 15.700 RMB dnevno. Našstranica skladištenjaispravno radi kroz tu aritmetiku.
• Struktura plaćanja.Za prve narudžbe, instrument protiv kojeg zapravo možete izvršiti prinudu. Thestranica sa citatimapokriva ono što svaka opcija zaista košta.